少年派的奇幻漂流

前 Rockstar 开发者称 GTA6 泄密事件“不值一提”，坚称“热咖啡”事件要严重得多_我的网站

A |     随着 Take-Two 努力确认 GTA6 “CyberLeek” 账号背后的个人或团体，一位前 Rockstar 开发者坚称，最近接连发生的游戏演示泄露事件对游戏本身的成功几乎没有影响。    　　周三（8月26日），地产板块全天冲高上扬，龙头地产表现突出。

B | 在短短六天内，CyberLeek 发布了 10 段 GTA6 游戏演示视频和一张完整地图的图片，引发了对相关负责人的搜捕。Rockstar 母公司 Take-Two 已向微软、Discord 甚至 X 发出传票，但泄密者似乎并不畏惧，甚至还在进行一项由加密货币驱动的投票，以决定接下来发布哪段视频。

C | 而这一切都发生在 Netflix 限时独占揭晓 GTA6 的一周前，届时该游戏将首次正式全面亮相。新城控股领涨超6%，滨江集团涨超4%，保利发展、上海临港等多股涨超2.5%。热门ETF方面，地产ETF华宝（159707）场内关注度持续提升。　　消息面上，地产板块累积多重利好。从 Take-Two 和 Rockstar 的角度来看，泄露造成了重大损失。公积金政策方面，近期公积金制度迎来近20年最大调整，持续刺激地产板块。此外，上海出台“沪八条”楼市宽松政策，重点聚焦外环外新房去库存、改善型家庭置换、公积金账户盘活及中心城区二手房收储。据报道，Rockstar 仍然不知道这些泄露是如何发生的，也不知道幕后黑手是谁。　　中信证券认为，全国层面的供需结构改善还需时日，但核心城市有望在今年实现房屋价格的见底。虽然目前没有计划推迟本周在 Netflix 上的重大揭晓，但据报道内部对最近的事件感到沮丧和愤怒，管理层正在向员工发送鼓舞士气的邮件。随着现房销售的推进，基于周转的“内卷”式竞争有望被基于品质的良性竞争所替代，聚焦核心城市，重视产品品质的开发企业，以及维持品牌口碑，服务运营能力出众的轻资产管理企业有望取得竞争优势。

D | *　　板块配置上，东方证券表示，短期把握三季度末和四季度末交易性行情的择时窗口；中期看2027年有望成为地产板块系统性β重估的起点，板块或成为年度交易主线，明年Q1末是重要的观测和择时窗口。长期看本轮周期底部的投资机会将更多体现在α而非β。然而，前 Rockstar Games 技术总监 Obbe Vermeij 淡化了泄露造成的损害。Vermeij 曾于 1995 年至 2009 年在 Rockstar North 工作，他在社交媒体上表示，“热咖啡”丑闻比这些 GTA6 泄露事件的破坏性要大得多。*　　估值端上，以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前仍处估值低位。截至8月26日，中证800地产指数最新PB估值仅为0.5倍，低于近10年超98%的时间区间，估值低位特征明显，修复空间或较大。　　布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF华宝（159707）。资料显示，地产ETF华宝（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场头部优质房企，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！　　数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数等。

E | 　　*机构观点参考资料来源：中信证券《两条政策主线，同一政策目标》；东方证券《公积金制度迎来近20年最大调整 “沪八条”小步快跑信号意义大于实际意义》　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。“大家冷静点。　　风险提示：地产ETF华宝被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

F | 文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。这些泄露没什么大不了的，”Vermeij 开篇说道。“作为一种营销策略，Rockstar 试图比其他发行商更久地保持游戏的神秘感。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。所发生的一切只是一些片段流出了。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。责任编辑：杨红卜。

G | 就在下周 Netflix 活动的前夕。”“90% 的未来玩家不会花时间在网上寻找视频片段。他们没有时间，也不想被剧透。”“我能想象团队对此有点烦恼，但也就仅此而已。‘热咖啡’事件期间我也在场。

H | 那对管理层（Rockstar 纽约）来说是一场噩梦，但对我们（Rockstar North）影响不大。目前的泄露后果远不如‘热咖啡’严重。”“看起来 GTA6 将会是现象级的，并且能在未来 15 年左右持续热销。泄露只是一个小插曲。”“热咖啡”丑闻是 2005 年的一场争议，涉及 Grand Theft Auto: San Andreas – The Definitive Edition 中隐藏的露骨性爱小游戏。模组制作者发现游戏光盘上留下的未完成代码允许玩家解锁粗糙的互动性爱场景，引发了政治愤怒、暂时的“仅限成人”分级，以及 Rockstar Games 数百万美元的和解金。“不，那是真的受伤了，”Vermeij 在谈到“热咖啡”时说。“这款游戏不得不从美国的商店下架。在版本更新准备好之前，它只能作为 18+ 游戏销售。估计损失了 5000 万美元，这在当时对 Rockstar/Take-Two 来说是一大笔钱。”Rockstar 联合创始人 Dan Houser 在去年 10 月接受采访时表示，公司“因为‘热咖啡’事件几度濒临崩溃”，并补充道：“那极其艰难。”人们越来越担心 CyberLeek 可能会通过发布关键剧情过场动画来剧透 GTA6 的故事。到目前为止还没有发生这种情况，但即使发生了，Vermeij 也淡化了其影响。“那会很糟糕，但人们仍然会玩它，”他说。根据泄露中显示的一些游戏画面，还有推测认为 CyberLeek 拥有一个可运行的 GTA6 开发版本。“如果真是这样，它可能只在开发机上运行，”Vermeij 坚称。“开发机有更大的内存。目前可能不存在能在零售版 PS5 上运行的版本。”GTA6 有望成为史上规模最大的娱乐产品首发，创下销售和收入记录。正如 Vermeij 所说，游戏演示泄露不太可能威胁到该游戏 11 月发布的成功。但它们仍然是 Take-Two 和 Rockstar 面临的一次重大安全漏洞，无疑会影响那些花费多年时间开发游戏的员工士气。它们还可能削弱 Netflix 限时独占揭晓的影响力，想必 Netflix 对现状也不会感到高兴。

I | Take-Two 和 Rockstar 均未就 GTA6 泄露事件发表声明。

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Published on:02:12:08